فرارسپرده های بلند مدت ازبانکها و سونامی تورم
ساعت 24 - در ششماهه ابتدای سال حدود ۶۰ درصد از مجموع منابعی که به سپردههای بانکی وارد شده مربوط به سپردههای جاری و کوتاهمدت بوده است و به این ترتیب سهم اینگونه سپردهها به بیش از نیمی از کل سپردهها رسیده است.این تغییر از منظر صنعت بانکی منجر به کاهش بهای تمام شده سپرده است و اتفاقی مطلوب تلقی میشود اما از منظر اقتصاد کلان میتواند موجهای تورمی جدیدی را ایجاد نماید و بیثباتی فعلی را تشدید نماید.
براساس آخرین وضعیت سپردههای بانکی در نمونه منتخب بانکهایی که به صورت پیوسته اقدام به انتشار گزارشات ماهانه خود بر روی سامانه کدال مینمایند (شامل بانکهای ملت، صادرات، تجارت، پاسارگاد، پارسیان، دی، کارآفرین، اقتصاد نوین، سینا، خاورمیانه و پست بانک) و تقریبا نیمی از مجموع سپردههای نظام بانکی را در اختیار دارند، در نیمه اول سال ۱۳۹۹ میزان سپردههای بانکی حدود ۳۱ درصد افزایش یافته است.مقایسه این رقم با رشد ۱۴ درصدی سپردهها در نیمه اول سال ۱۳۹۸ به خوبی گویای جهش در متغیرهای پولی کشور در نیمه اول سال جاری است. لازم به ذکر است که براساس آخرین آمار موجود، نرخ رشد نقطه به نقطه نقدینگی در خردادماه به رقم ۳۳.۹ درصد رسیده که بالاترین رقم ثبت شده در ۶۶ ماه گذشته (از دیماه ۹۳) است. نرخ تورم نقطه به نقطه نیز در شهریورماه به ۳۴.۵ درصد رسیده است و انتظار افزایش بیشتر آن در ماههای آینده نیز وجود دارد.
در کنار تغییر محسوس سطح سپردههای بانکی، ترکیب این سپردهها نیز تحولات قابل ملاحظهای داشته است. اولین تغییر محسوس در ترکیب سپردههای بانکی، خروج محسوس نقدینگی از سپردههای یکساله بوده به شکلی که در نیمه اول سال ۹۹، سپردههای جاری در نمونه منتخب مجموعا حدود ۵۰۰ هزار میلیارد ریال (۱۳.۳ درصد) کاهش یافته است. این در حالی است که در مدت مشابه سال گذشته، سپردههای یکساله بیشترین سهم را در افزایش سپردههای بانکی داشتهاند.
در مورد دلایل این تغییر به نظر میرسد تحولات فضای اقتصاد کلان، نااطمینانی و بیثباتیهای ایجاد شده در ماههای اخیر، رشد نرخ تورم و ایجاد فرصتهای سفتهبازی در انواع بازار داراییها و همچنین انبساط پولی در فروردینماه (کاهش نرخ سود سپرده یکساله به محدوده ۱۵ درصد)، عمدهترین علل کاهش تمایل به نگهداری سپردههای یکساله بوده است. لازم به ذکر است که با در نظر گرفتن نرخ تورم ۳۵ درصدی شهریورماه، نرخ سود حقیقی سپردههای یکساله در محدوده منفی ۲۰ درصد قرار دارد و لذا خروج بیشتر پول از سپردههای یکساله در ماههای پیشرو کاملا محتمل خواهد بود.
ورود نقدینگی به گواهی سپرده یکساله و سپردههای دوساله و جانشین نمودن این ابزارها با سپردههای یکساله، دومین تغییر مهمی است که در نیمه اول سال جاری در ترکیب سپردههای بانکی قابل مشاهده است. با توجه به شکاف حدود ۲ تا ۴ درصدی نرخ سود سپرده یکساله با گواهی سپرده و سپرده دوساله، جابجایی پول میان این ابزارها کاملا توجیهپذیر است و انتظار میرود که این روند در نیمه دوم سال نیز تداوم یابد. ورود حدود ۵۰۰ هزار میلیارد ریال نقدینگی به سپردههای دوساله (تقریبا معادل با مقادیر خارج شده از سپرده یکساله) ظرف کمتر از سه ماه از آغاز فعالیت مجدد سپرده مذکور، به خوبی گویای ظرفیت بالای این ابزار در نرخهای فعلی برای جذب منابع توسط نظام بانکی جهت افزایش میزان ماندگاری سپردهها و کاهش سرعت گردش پول است.
ایبنا
ساعت 24 از انتشار نظرات حاوی توهین و افترا و نوشته شده با حروف لاتین (فینگیلیش) معذور است.