فرارو- اوراق سلف موازی استاندارد تمامسکه آنقدر سخت و ناآشناست که برای مردم و سرمایهگذاران عادی باید به سادهترین شکل ممکن توضیح داده شود.
به گزارش فرارو؛ ابزار جدید بانک مرکزی در بازار طلا و سکه را باید یکجور پیشفروش سکه بدانیم که از طریف بورس کالا انجام میشود. با این حال خبری از سکه فیزیکی و تحویل آن به مردم نیست و زمان سررسید اوراق فقط ارزش ریالی آن به خریدار میرسد. در این مطلب سعی میکنیم تمام ابهامهای مربوط به اوراق سلف موازی استاندارد تمامسکه را برطرف کنیم تا با شیوه جدید سرمایهگذاری در بازار طلا و سکه آشنا شوید.
اوراق سلف موازی استاندارد تمامسکه یعنی چی؟
اجازه دهید همهچیز را به شکل ساده توضیح دهیم و ابتدا مفهوم اوراق سلف موازی استاندارد را بیان کنیم. این اوراق یکجور قرارداد پیشفروش استاندارد هستند که در آن خریدار مبلغی را امروز پرداخت میکند و در تاریخ مشخصی در آینده معادل ارزش دارایی پایه را تحویل میگیرد. ویژگی مهم این اوراق قابلیت معامله در بازار ثانویه است. یعنی دارنده میتواند قبل از سررسید اوراق را بفروشد و نقد کند.
حالا وقتی از اوراق سلف موازی استاندارد تمامسکه صحبت میشود، یعنی دارایی پایه این قراردادها سکه تمام بهار آزادی طرح امام است. سرمایه گذار در این طرح به جای خرید فیزیکی سکه اوراقی میخرد که ارزش آن وابسته به قیمت سکه است. روز سررسید ارزش اوراق بر اساس قیمت سکه محاسبه و تسویه میشود. این روش برای کسانی مناسب است که میخواهند در طلا سرمایهگذاری کنند اما نگران نگهداری فیزیکی یا امنیت و هزینههای جانبی آن هستند.
تفاوت با خرید فیزیکی سکه، صندوقهای طلا و اوراق گواهی سکه
خرید فیزیکی سکه یعنی شما سکه را از بازار آزاد میخرید و پیش خودتان نگه میدارید. شما در این روش مالک سکه هستید اما با ریسکهایی مثل سرقت یا حتی هزینه نگهداری و تفاوت قیمت خرید و فروش مواج هستید. نوسانات قیمت سکه در بازار آزاد میتواند سود یا زیان شما را تعیین کند.
صندوقهای طلا صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله در بورس هستند که دارایی آنها عمدتا طلا و سکه است. شما با خرید واحدهای این صندوقها به صورت غیرمستقیم در طلا سرمایهگذاری میکنید. مزیت این روش نقدشوندگی بالا و مدیریت حرفهای است اما قیمت واحدها ممکن است با ارزش واقعی طلا تفاوت داشته باشد.
اوراق گواهی سکه نیز اوراقی هستند که پشتوانه آنها سکه فیزیکی در خزانه است. دارندگان این اوراق میتوانند در سررسید سکه فیزیکی دریافت کنند یا اوراق را در بورس معامله کنند. تفاوت اصلی اوراق سلف موازی استاندارد تمامسکه با این روشها در ماهیت قرارداد سلف و مکانیزم تسویه است. سرمایهگذار در این اوراق سکه را زمان انتشار با قیمت کشفشده پیشخرید میکند و در سررسید ارزش آن را دریافت کند نه خود سکهها را.
اوراق سلف موازی استاندارد تمامسکه چقدر سود دارد؟
طبق اعلام بانک مرکزی این اوراق حداقل بازدهی هفت درصدی دارند. به این معنا که در سررسید سرمایهگذار میتواند اوراق را حداقل هفت درصد بالاتر از قیمت کشفشده روز انتشار بفروشد. این تضمین از طریق ابزار اختیار فروش فراهم میشود.
نکته مهم اینجاست. علاوه بر سود تضمینشده امکان کسب سود بیشتر هم وجود دارد. یعنی اگر قیمت سکه در طول دوره سه ماهه افزایش پیدا کند ارزش اوراق هم به همان اندازه بالا میرود و سرمایهگذار میتواند سود بیشتری نسبت به هفت درصد کسب کند. بنابراین سود نهایی به دو عامل بستگی دارد. قیمت سکه در روز سررسید و قیمت کشفشده در روز انتشار که تفاوت آنها بازدهی نهایی را مشخص میکند.
جزئیات اوراق سلف موازی استاندارد تمامسکه
نحوه خرید این اوراق از طریق بورس کالا و با داشتن کد بورسی امکانپذیر است. سرمایهگذاران باید از طریق کارگزاران بورس کالا اقدام به خرید کنند. محدودیت تملک برای اشخاص حقیقی هم در چارچوب مقررات بورس کالا اعمال میشود. کارمزدهای معاملات نیز مطابق با تعرفههای بورس کالا محاسبه میشود.
سررسید این اوراق سه ماهه است و زمان عرضه از 18 شهریور 1405 آغاز میشود. مکانیزم کشف قیمت هم در روز عرضه و از طریق سازوکار بازار تعیین میشود. البته، جزئیات نهایی مثل قیمت دقیق و حجم عرضه و شرایط کامل خریدوفروش هنوز به طور کامل اعلام نشده و قرار است از چهارشنبه 18 شهریور همهچیز آغاز شود.
مزایا و معایب اوراق سلف موازی استاندارد تمامسکه
یکی از معایب این اوراق ضعف بازار ثانویه است. خیلی از سرمایهگذاران تمایل به سرمایهگذاری بلندمدت ندارند و ریسک نقدشوندگی کم است. اگر بازار ثانویه شکل نگیرد، فروش اوراق قبل از سررسید دشوار خواهد بود.
از سوی دیگر مزایای این طرح هم قابل توجه است. بانک مرکزی با این ابزار بخشی از نقدینگی را جمع میکند و میتواند در کوتاهمدت بازار طلا و سکه را کنترل کند. بحث سود واقعی اوراق وجود دارد و سود تضمینشده هفت درصدی نیز به عنوان یک کف بازدهی مطرح است. معافیت از مالیات نیز از دیگر مزایای این اوراق به شمار میرود.
نظرات کاربران