عبور بیسابقه قیمت طلا از مرز ۴۱۰۰ دلار
بر اساس گزارش ورزش سه و با استناد به ایلنا، در معاملات صبح روز جمعه (۳۱ جولای ۲۰۲۶)، نرخ هر اونس طلای نقطهای در بازارهای آسیایی همچنان در روند صعودی روز گذشته، در حدود ۴۱۰۵ دلار به فروش میرسید. جالب است بدانید که در معاملات روز پنجشنبه، این فلز زرد موفق شد به سطح ۴۱۲۰ دلار نفوذ کند که بهعنوان بالاترین قیمت در تاریخ این دارایی به شمار میرود.
۱. تأثیر نوسانات ین بر دلار؛ عامل محرک اصلی افزایش طلا
یکی از دلایل اصلی جهش اخیر در قیمت طلا، افت ۰.۹۰ درصدی شاخص دلار و نزول آن به زیر مرز ۱۰۰ واحد است. این کاهش همزمان با دخالت گسترده مقامات پولی ژاپن در بازار ارز انجام شد؛ جایی که نرخ برابری دلار/ین با کاهش ۵۰۰ واحدی، بزرگترین افت تکروزه خود از سال ۲۰۲۳ را تجربه کرد. تضعیف ارزش دلار باعث ارزانتر شدن طلا برای دارندگان ارزهای مختلف شده و همین مسئله موجب افزایش قابل توجه تقاضا برای خرید و سرمایهگذاری در این فلز گرانبها گردید.
۲. معضل تورم و پایین آمدن نرخ بهره
دادههای منتشر شده از سوی دفتر تحلیل اقتصادی ایالات متحده نشاندهنده آن است که برای نخستین بار از زمان شیوع بیماری کرونا در سال ۲۰۲۰، شاخص هزینههای مصرف شخصی (PCE) به روندی منفی دچار شده است. کاهش سالانه نرخ تورم به ۳.۷ درصد، احتمال کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در ماه سپتامبر را برای معاملهگران تقویت کرده است. با این حال، تحلیلگران هشدار میدهند که این کاهش تورم ممکن است بهدلیل آرامشهای موقتی و افت قیمت سوختها بوده و با توجه به شرایط شکننده کنونی، ممکن است مجدداً تورم افزایش یابد.
۳. پارادوکس رشد اقتصادی در ایالات متحده
گزارشها نشان میدهند که نرخ رشد تولید ناخالص داخلی (GDP) آمریکا در سهماهه دوم سال ۲۰۲۶ به ۱.۵ درصد رسیده است، که این میزان بهطور قابل توجهی کمتر از پیشبینی ۲.۱ درصدی اقتصاددانان بوده است. اگرچه سرمایهگذاری در حوزه هوش مصنوعی موجب رونق تقاضای داخلی شده، اما افزایش کسری تجاری و کاهش میزان پسانداز خانوادهها، نشانههایی از رکود را نشان میدهد؛ وضعیتی که طلا، بهعنوان یک پناهگاه سنتی برای سرمایه، را جذابتر از هر زمان دیگری کرده است.
۴. ناپایداری در بازار اوراق قرضه و چالشهای فدرال رزرو
در حالی که طلا در حال افزایش قیمت است، بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله خزانهداری ایالات متحده به ۵.۲۴ درصد رسیده که بالاترین نرخ در ۱۹ سال اخیر (از سال ۲۰۰۷ تاکنون) است. کارشناسان بر این باورند که عدم ارائه یک استراتژی روشن از سوی رئیس فدرال رزرو در نشست اخیر منجر به وقوع «بحران اعتبار» برای این نهاد شده است. در حال حاضر، بازار نسبت به توانایی بانک مرکزی آمریکا در کنترل همزمان رکود و تورم، تردید دارد و همین مسئله موجب افزایش جذابیت طلا بهعنوان یک دارایی مطمئن و ارزشمند شده است.
۵. افزایش تنشها در کانال سوئز و تنگه هرمز
عامل مؤثر دیگری در روند صعودی قیمت طلا، تشدید درگیریهای نظامی در مناطق استراتژیک دریایی میباشد. حملات پهپادی به کشتیهای حامل گاز طبیعی نزدیک به کانال سوئز و گزارشاتی از تبادل آتش میان نیروهای ایالات متحده و گروههای حامی ایران در این منطقه، ریسکهای ژئوپلیتیکی را به شدت افزایش داده است. افزایش تنشها در تنگه هرمز و گسترش درگیریها به شرق عراق و مرزهای عربستان، سرمایهگذاران را به سمت داراییهای امنتر سوق داده است.
چشمانداز بازار
در حالی که طلا در بالای ۴۱۰۰ دلار تثبیت شده، کارشناسان «شورای جهانی طلا» بر این اعتقاد هستند که تقاضای بانکهای مرکزی و روند عمومی دلارزدایی (De-dollarization) پیوسته پشتیبانی ساختاری در بلندمدت از قیمت طلا فراهم خواهد کرد. با این حال، منطقه مقاومت بین ۴۱۵۰ تا ۴۲۰۰ دلار بهعنوان یک مانع تکنیکالی جدی به شمار میرود. باید دید آیا فلز زرد میتواند از این اوضاع ژئوپلیتیکی بهنفع خود استفاده کرده و قلههای جدیدی را فتح کند یا بهدلیل کاهش هیجانات، وارد مرحله اصلاحی خواهد شد.
