بازار سرمایه از دیدگاهی بنیادی دارای ارزش است/ اصلاح بازار امری ناگزیر به نظر می‌رسد

باشگاه خبرنگاران جوان؛ کیمیا قلی‌پور - پدرام روتی‌ها، تحلیل‌گر حوزه بازار سهام در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی این باشگاه اظهار داشت: به اعتقاد من بازار از زوایای مختلفی دارای جذابیت سرمایه‌گذاری است. در اولین گام، اگر بخواهیم به بررسی بنیادین بازار بپردازیم، شرکت‌ها را می‌توان در سه دسته مجزا تحلیل کرد.
وی ادامه داد: در دسته اول، به شرکت‌هایی برمی‌خوریم که رشد نرخ را تجربه کرده‌اند؛ نظیر شرکت‌های فعال در حوزه دارو، مواد غذایی، روانکارها و مشابه آن‌ها که فروش این شرکت‌ها به‌طور مستقیم تحت تأثیر نرخ دلار صورت می‌گیرد.
روتی‌ها تصریح کرد: با توجه به افزایش نرخ دلار که برای آینده پیش‌بینی شده و به واسطه اینکه این شرکت‌ها چند سالی است که از این افزایش نرخ بهره‌مند بوده‌اند، انتظار می‌رود که رشد و عایدی‌های قابل توجهی را به نمایش بگذارند.
این کارشناس بازار سهام تاکید کرد: در کنار این موضوع، شرکت‌هایی نیز وجود دارند که قیمت‌های جهانی محصولاتشان رو به افزایش است؛ به ویژه در حوزه‌های مس، طلا و سایر موارد مرتبط. بنابراین به طور کلی می‌توان اظهار کرد که از نظر بنیادین، بازار عملکرد مثبتی دارد و بسیاری از شرکت‌ها مانند شرکت‌های پالایشی، برخی از شرکت‌های فولادی، دارویی و غذایی انتظار سودهای خوب و ارزندگی بالایی دارند.
او همچنین به وضعیت ورود و خروج نقدینگی در بازار اشاره کرد و گفت: از منظر دیگری که می‌توان به ارزیابی بازار پرداخت، وضعیت سرمایه گذاری و خروج نقدینگی نشان می‌دهد که علاقه سرمایه‌گذاران به بازار همچنان مثبت است و چه سرمایه‌گذاران حقیقی و چه حقوقی، مبالغ قابل توجهی را وارد عرصه بازار کرده و فعال بوده‌اند.
روتی‌ها در ادامه افزود: علی‌رغم این نکات مثبت، بازار همچنان با مجموعه‌ای از ریسک‌های سیستماتیک مواجه است که این ریسک‌ها به بروز برخی چالش‌ها و افزایش تمایل به فروش در بازار منجر شده است. این ریسک‌ها عمدتاً تحمیلی بوده و تحت تاثیر عوامل سیاسی، وضعیت جنگ و دیگر متغیرهای این چنینی قرار دارند.
این کارشناس بازار سهام تاکید کرد: اگر این ریسک‌ها به شدت بیشتری دچار نشوند، انتظار می‌رود که بازار حداقل رشد مناسبی را تجربه کند. طبعاً در بازار اصلاحاتی اجتناب‌ناپذیر خواهد بود، اما به مرور زمان، شاهد رشدهای بیشتری خواهیم بود.
وی تصریح کرد: چشم‌انداز بازار در صورتی که ریسک‌های سیستماتیک جدی‌تر نشود، امیدوارکننده است. بی‌شک اصلاحات زمانی و کوتاه‌مدت خواهیم داشت، اما نکته حائز اهمیت این است که به دلیل ارزندگی موجود در بازار و حجم قابل توجه سرمایه‌گذاری، این بازار از شرایط مطلوبی برخوردار است و ممکن است شاخص را به سطح ۶ میلیون واحد برساند.
روتی‌ها در پایان وجهت‌گیری خود به سهامداران خرد را این‌گونه عنوان کرد: توصیه من به سهامداران خرد، ایجاد یک سبد متنوع سرمایه‌گذاری است که شامل ترکیبی از طلا، دارایی‌های ثابت و سهام باشد. در بخش سهام نیز بهتر است شرکت‌هایی انتخاب شوند که تحت تاثیر عوامل خارجی مثل جنگ و دیگر ریسک‌های سیستماتیک قرار نداشته باشند.
او خاطرنشان ساخت: به طور کلی اگر بخواهم پیشنهادی ارائه دهم، بازار سهام و بازار طلا به واسطه بنیادهای قوی که از آن برخوردارند و همچنین نقدشوندگیشان، به عنوان بازارهای معتبر و ارزنده‌ای مطرح هستند.
*شایان ذکر است که مطلب فوق یک مصاحبه بوده و به هیچ عنوان توصیه‌ای برای خرید یا فروش محسوب نمی‌شود.*