تحلیل‌های غیر دقیق درباره آینده دلار و طلا

برخی از تحلیل‌هایی که در روزهای اخیر منتشر و دست به دست شده است؛ ولی نمی‌تواند نظر کارشناسی دقیقی به مخاطب ارائه دهد، در ادامه مورد بررسی قرار می‌گیرد. برخی در فضای مجازی اعلام کردند: «با توجه به حجم و رشد نرخ نقدینگی در بهمن ماه سال قبل، قیمت دلار در بهمن ماه سال جاری به راحتی از ۲۰۰ هزار تومان عبور خواهد کرد. »

کارشناسان معتقدند عوامل زیادی بر نرخ دلار تاثیرگذار است و به‌خصوص در اقتصادی که به تازگی از جنگ رها شده و قرار است با تحریم‌های کمتری مواجه شود و نرخ ارز یکی از دغدغه‌های اصلی سیاستگذاران است، نمی‌توان کف نرخ دلار برای ۶ماه آینده را تنها براساس حجم و رشد نقدینگی پیش‌بینی کرد. حتی در اقتصاد‌هایی که با پیچیدگی‌های کمتری مواجهند نیز پیش‌بینی نرخ دلار در ۶ماه آینده تنها با حجم و نرخ رشد نقدینگی امکان‌پذیر نیست. نکته قابل تامل آن است که با توجه به تجربه جهش‌های ارزی در ماه‌های اخیر، نمی‌توان رقم اعلام‌شده برای دلار در گزاره مورد اشاره را به سادگی رد کرد و همین موضوع باعث شده به نظر مخاطبان خیلی دور از انتظار نباشد. در ادامه چند نکته بیان می‌شود.

کارشناسان معتقدند، اثر حجم و رشد نقدینگی بهمن‌ماه تاکنون به اقتصاد وارد شده است و نیازی نیست بازار‌ها در انتظار برای اثر‌گذاری آن در ماه‌های آینده باشند. نکته مهم در این خصوص آن است که عامل مهم‌تر از نقدینگی بر وضعیت بازارها، انتظارات موجود در اقتصاد از شرایط اقتصادی است و در صورتی که فعالان بازار با شرایط غیر جنگی و با کاهش تحریم‌ها مواجه شوند، بخش قابل‌توجهی از انتظارات تورمی فروکش خواهد کرد. بررسی‌ها نشان می‌دهد در شرایطی که انتظارات تورمی در میان فعالان اقتصادی و خانوارها کاهش یابد، بازارساز و سیاستگذار ارزی برای مداخله قدرت عمل بالاتری خواهد داشت. همچنین، اگر توافقات در راستای سهولت فروش نفت و افزایش درآمد ارزی کشور باشد، می‌تواند بر قدرت بازارساز اثر قابل‌توجهی داشته باشد.

کارشناسان معتقدند فعلا بازار ارز با فروکش کردن هیجانات مربوط به جنگ و افزایش امیدواری به بازسازی صنایع ارزآور آسیب‌دیده به مرحله‌ای از ثبات وارد شده‌ است. در این وضعیت نرخ دلار به دسترسی دولت به درآمدهای ارزی و میزان تقاضای ارز برای موارد صادراتی و سرمایه‌گذاری وابسته است.

بررسی‌ها نشان می‌دهد در دورانی که نرخ‌ها در بازار با ثبات باشند، بخشی از دارایی‌های ارزی و طلایی که با هدف جانماندن از تورم خریداری شده بودند، به چرخه معاملات بازمی‌گردند. در این وضعیت اقدامات بازارساز نسبت به دوران قبل(نه جنگ نه تفاهم) اثرگذاری بالاتری دارد. فعلا مشخص است که در هفته‌های آتی هم از شدت رشد نقدینگی و هم از شدت تورم کاسته خواهد شد.

دلیل این مهم را می‌تواند در فروکش کردن انتظارات در شرایط تفاهم بر سر پایان جنگ جست‌وجو کرد. کارشناسان معتقدند بخش قابل‌توجهی از نرخ رشد نقدینگی در سال گذشته به‌دلیل انتظارات تورمی به‌وجود آمده است. در شرایط حال حاضر اگر دسترسی دولت به منابع ارزی افزایش یابد، می‌تواند کسری بودجه خود را کاهش دهد و آن را کنترل کند و این موضوع بر کاهش رشد نقدینگی و نرخ تورم اثرگذار است.

موضوع دیگر مطرح‌شده در شبکه‌های مجازی، مرتبط دانستن اختلالات بانکی با کاهش نرخ‌ها در بازار‌ها است. در این خصوص کارشناسان معتقدند میزان تراکنش‌ها نمی‌تواند قیمت را در بازار‌ها تحت‌تاثیر قرار دهد. دلیل آن است که بسیاری از معاملات می‌تواند به‌صورت توافقی انجام ‌شود و زمان واریز وجه به بعد موکول شود. فعالان بازار معتقدند حتی در شرایط نبود اختلالات بانکی نیز بخش قابل‌توجهی از معاملات بازار ارز و طلا در روزهای پایانی هفته تسویه می‌شوند.

دنیای اقتصاد