تداوم سرگردانی سهام‌داران

در واپسین روز معاملاتی هفته، شاخص کل بورس با سقوط ۱٫۳۴ درصدی وارد محدوده ۲ میلیون و ۵۵۵ هزار واحد شد. تداوم خروج پول حقیقی و چرخش سهم‌های شاخص‌ساز به نزولی، تصویر بازار را بیش از پیش مبهم نشان داد.
در پایان معاملات امروز، نماگر اصلی بازار ۳۴ هزار و ۵۵۰ واخد افت کرد و به سطح ۲,۵۵۴,۷۸۸ واحد رسید. شاخص هم‌وزن نیز افت ۰٫۶۷٪ را ثبت کرد.

این هم‌گرایی نزولی در شاخص‌های کل و هم‌وزن، بیانگر فشار بر همه گروه‌های بازار، حتی نمادهای کوچک‌تر است. فشار سنگین فروش در سهم‌های بزرگ و ریالی، منجر به افت شاخص و تثبیت فضای منفی کلی بازار شد. کاهش نقدشوندگی نشانه خروج اعتماد از بازار است. نقدینگی حقیقی؛ خروج پایداری که فروکش نکرد در حالی‌که خالص خروج پول حقیقی از سهام حدود ۲۵۰ میلیارد تومان گزارش شد، صندوق‌های درآمد ثابت نیز خروج حدود ۶۴ میلیارد تومان را تجربه کردند. در مقابل، صندوق طلا تنها گروهی بود که ورود پول حقیقی اندک را ثبت کرد. خروج پول حقیقی حتی از صندوق‌های کم‌ریسک‌تری مانند درآمد ثابت، نشان از ناامیدی نقدشوندگی و ضرورت نقد شدن پول در فعالان خرد دارد. ورود محدود به صندوق طلا بازتاب حرکت تدافعی به سمت دارایی نقدشونده‌تر است. معاملات خرد، نمادها و صف‌ها حجم معاملات خرد به ۱۶٫۹ میلیارد سهم و ارزش آن به حدود ۴٫۷ همت رسید. ۱۱۱ نماد مثبت در برابر ۵۱۸ نماد منفی قرار گرفتند. ارزش کل صف‌های فروش به حدود ۱۸۰۰ میلیارد تومان و صف خرید به کمتر از ۹۰ میلیارد تومان رسید. تعادل شکننده بازار به‌وضوح در تنها ۸٪ نماد مثبت و حجم بالای صف فروش دیده می‌شود. این تعادل نابرابر روان بازار را به شدت تحت فشار قرار داده است. تحلیل روانشناسی بازار رفتار معامله‌گران حقیقی از فروش اضطراری به خروج کامل از بازار انتقال یافته و بی‌اعتمادی به نهایت رسیده است. با وجود ورود جزئی به صندوق طلا، تقاضای جدید شکل نگرفته و بازار همچنان در حالت انتظار و فشار باقی‌مانده است.حالتی از «ترس فعال» در بازار حکم‌فرماست؛ یعنی فروش برای محافظت از سرمایه با هر قیمتی، بدون امید به بازگشت. اقتصاد کلان؛ آرامش ناپدیدشده عدم انتشار سیگنال مثبت اقتصادی، ادامه سیاست‌های انقباضی، و بلاتکلیفی سیاست‌های ارزی باعث خروج نقدینگی از بازار سرمایه شده است.تداوم عدم قطعیت، معامله‌گران را در حالت احتیاط دائمی نگه داشته است.در غیاب محرک سیاسی یا اقتصادی، بازار فاقد محرک افزایشی است و تحت تاثیر عوامل روانی منفی قرار دارد. تحلیل تکنیکال شاخص کل شاخص کل بورس اکنون در محدوده ۲,۵۵۰,۰۰۰ تا ۲,۵۰۰,۰۰۰ واحد ایستاده که مرز حمایتی حیاتی بازار محسوب می‌شود. شکستن این محدوده می‌تواند راه را برای اصلاح بیشتر تا حوالی ۲,۴۳۰,۰۰۰ – ۲,۴۰۰,۰۰۰ واحد فراهم کند. در صورت از دست رفتن این حمایت، فضای فروش گسترده ممکن است به ریکاوری کوتاه‌مدتی منتهی نشود و فشار روانی تازه‌ای ایجاد شود.