ابهام در آینده بورس سهام
مهدی سوری، کارشناس بازار سرمایه، درباره اثرگذاری حمایت ۱۰ هزار میلیارد تومانی بانک مرکزی از بازار سرمایه اظهار داشت: قاعدتا ایجاد هرگونه تقاضا، میتواند در همان مقطع زمانی اثرات رو به بالایی در قیمت سهام داشته باشد. اما اگر توانستهایم با تزریق مستقیم نقدینگی و وام در رشد تولید موفق باشیم با ایجاد تقاضا در بازار سرمایه از طریق تزریق مستقیم نقدینگی هم میتوان وضعیت بازار را بهبود بخشید.
ایلنا به نقل از وی نوشت: اما واقعیت این است همانطور که نتوانستیم با وام و تزریق نقدینگی تولید را افزایش دهیم و میل سرمایه گذاران را به افزایش تولید افزایش دهیم، نمیتوانیم در بلند مدت با هر میزان تزریق نقدینگی و ایجاد تقاضا روند بازار را به روند سالم عادی برگردانیم.
این کارشناس بازار سرمایه گفت: زمانی بازار سرمایه میتواند شرایط مناسبی داشته باشد که از جذابیت لازم برخوردار باشد تا سرمایه گذاران آزاد و مستقل تمایل به سرمایهگذاری در این بازار را داشته باشند. وقتی مسائل زیربنایی بازار را حل نکردیم و با مشکلات زیادی در بازار مواجه هستیم، هر میزان نقدینگی را هم که وارد کنیم هر چند موجی را بر روی قیمتها ایجاد میکنیم اما بعد از اینکه این نقدینگی مصرف شد، وضعیت بازار به روز اول برمیگردد.
سوری تاکید کرد: اگر اصلاحات ساختاری مانند حذف قیمت دستوری اعمال شد و روابط دولت با شرکتها، رابطه داروغه و رعیت نباشد تا بخواهد برای هر سودی دست در جیب شرکتها کنند و اگر شرکتها سود واقعی داشته باشند و سرمایهگذاری آنها صرفه اقتصادی داشته باشد دیگر نیازی به این تزریق نقدینگیها نیست.
وی افزود: در شرایط خاصی که بازارها دچار هیجانی منفی جدی هستند و یا در شرایطی که اقدام مثبتی ایجاد شده اما اثر خود را بازار خود نشان نداده، در این موقعیت حاکمیت میتواند با ایجاد تقاضا در یک مقطعی خاص با تزریق نقدینگی محرکی ایجاد کند اما این اقدام دقیقا مانند مُسکن عمل میکند که عامل درد را برطرف نمیکند و تنها رنج حاصل از درد را کاهش میدهد تا به فکر درمان باشیم.
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه تزریق نقدینگی به مبلغ ۱۰ هزار میلیارد تومان یا هر قیمت دیگری در بازار مسکن است، گفت: این اقدام تنها در صورتی موثر است که اقدامات زیربنایی هم در حال انجام باشد و بخواهند تحرکی را ایجاد کنند وگرنه هیچ یک از این اقدامات نمیتواند عامل اصلی بهبود وضعیت بازار باشند. بنابراین اثر این تزریق ۱۰ هزار میلیارد تومانی کاملا یک اثر موقتی است.
سوری تاکید کرد: این مشوقها و تزریق نقدینگی از دو جنبه تاثیر میگذارد، تاثیر اول، اثر تقاضایی است که خودشان ایجاد میکنند که اثرگذاری آن هم متناسب با میزان متوسط معاملاتی است که در آن روزها انجام میشود و به همان اندازه به رشد بازار اثر میگذارد.
اما تاثیر دوم، اثر مثبت روانی است که عدهای را به این خوشبین میکند که بازار سرمایه مهجور نیست یا اینکه بازار تا چند روز مثبت خواهد بود و عدهای بخواهند از این مثبتهای موقتی استفاده کنند و این افراد تقاضا ایجاد میکنند اما این تقاضاها پدیده ضربه بهمنی نخواهد بود. چراکه تقاضای ثانویه ایجاد شده وقتی که این حمایت نقدینگی قطع شود، یک فشار فروش ایجاد میکند بنابراین به این مثبتها نباید خوشبین بود چون تقاضای ثاونیه به دنبال خروج سریع است و در نهایت هم هیجانات بازار را تشدید میکند.
