تشديد مازاد توليد بنزين در امريكا
خطر جدیدی که بازار جهانی نفت را تهدید میکند
ساعت 24-ایالات میانه غربی امریکا تقریبا یکچهارم نفت فرآوری شده در آن کشور را مصرف میکنند و در واقع موطن اصلی تولیدکنندگان نفت شیلی است که برای نفت تولیدیشان خروجیهای دیگری هم دارند. اما پالایشگران تقریبا غرق در بنزین و دیگر سوختها هستند و آنها را وادار میکنند تا زمانی که بتوانند مازاد تولیدیشان را از دور خارج کنند و تولید را کاهش دهند.
پالايشگاهها در ايالات ميانه غربي ايالات متحده، دارند عطش خود را براي نفت از دست ميدهند كه اين يك خطر جديدي براي بازار درب و داغان نفت است.
ايالات ميانه غربي امريكا تقريبا يكچهارم نفت فرآوري شده در آن كشور را مصرف ميكنند و در واقع موطن اصلي توليدكنندگان نفت شيلي است كه براي نفت توليديشان خروجيهاي ديگري هم دارند. اما پالايشگران تقريبا غرق در بنزين و ديگر سوختها هستند و آنها را وادار ميكنند تا زماني كه بتوانند مازاد توليديشان را از دور خارج كنند و توليد را كاهش دهند.
نتيجه آن شده است كه نفت خام زيادتري در دسترس بازار قرار گيرد و انباشت نفتي را كه باعث شده در يكسال ونيم گذشته قيمت نفت را تقليل دهد، بدتر كند.
به گزارش والاستريت ژورنال با ذخيره نفت خامي كه در بالاترين سطح تاريخ 80 ساله ايالات متحده است، برخي هابهاي ذخيره ظرفيت كمي براي انبار كردن نفت دارند. پالايشگاه «سي وي آر ال پي» در ميان بنگاههايي است كه به اين سطح از درجه رسيده و اين بنگاه اخيرا اعلام كرده كه ظرفيت پالايشي خود در «وين وود» اوكلاهما را 10هزار بشكه در روز كاهش داده و به 70هزار بشكه در روز رسانده است.
جك ليپينسكي، مدير اجرايي اين بنگاه گفته است كه «فرآوري كردن چيزي كه نميتوانيد براي آن كاري انجام دهيد، اصلا مفهومي ندارد.»
پالايشگاههايي كه در دپارتمان انرژي منطقه ميانه غربي هستند كه از شمال داكوتاي شمالي تا اوهايو كشيده ميشود و از جنوب به اوكلاهما و تنسي ميرسد، هفته گذشته با 92.9درصد ظرفيت خود كار ميكردند كه به 98.2درصد در ماه گذشته كاهش يافته است.
اين كاهش بسيار مهم است زيرا نشان ميدهد كه براي نخستينبار پالايشگاههاي منطقه فعاليت خودشان را به دلايل اقتصادي كاهش دادهاند يك تغيير شاخصي كه بيش از يكسال فرآوري پالايشگاهي به اندازه نفت خام ممكن شده است.
در سال جاري حاشيه سود پالايشگاهي در سراسر كشور كاهش يافته است، از جمله منطقه گلف كاست كه بيش از 50درصد ظرفيت پالايشگاهي در اين منطقه متمركز است. اما پالايشگران در زماني كه ميخواهند، نفت خام بخرند و در عين حال گزينههاي ارزانتري را جايگزين كنند، حق انتخاب بيشتري پيدا ميكنند. آنها اگر عرضه زيادتري داشته باشند، ميتوانند سوخت را در تانكرها بريزند و در ماورابحار بفروشند.
پالايشگران از تفاوت ميان قيمت نفت خام و قيمت سوخت سود خود را به دست ميآورند. قيمت نفت از نيمه 2014 حدود 70درصد كاهش و به 32 دلار در هر بشكه رسيده است، اما تقاضاي قوي براي بنزين مانع از آن شده كه قيمت بنزين سريعا از سال گذشته سقوط كند و از همين لحاظ حاشيه سود پالايشگران را افزايش داده است.
با اينحال تحليلگران ميپرسند كه با وجود نگرانيهايي كه نسبت به رشد اقتصادي وجود دارد چطور تقاضاي بنزين در سال جاري رشد خواهد كرد.
بر اساس تخمين اداره اطلاعات انرژي، تقاضاي بنزين در ايالات متحده در ماه ژانويه بر مبناي متوسط چهار هفته نسبت به سال قبل كاهش داشته است.
ديويد لبن مدير كالاي مشتقات «بي ان پي پاري باس» ميگويد: «نفت خام به خوبي عرضه شده، فرآوردهها هم به خوبي عرضه شده. اما ما بايد تقاضا را پيدا كنيم.»
همچنانكه تقاضاي بنزين در ماه گذشته تضعيف شده، قيمت آن هم در جايگاهها كاهش يافته است. اين كاهش به ويژه در ميانه غربي به خوبي عيان بوده است زيرا بنزين انبار شده را نتوانستهاند به ماورابحار صادر كنند.
ذخيره بنزين در منطقه به بالاترين سطح خود از دهه 1990 رسيده است. اين انباشتها را به برخي ايالتها ارسال كردهاند كه باعث شده قيمت خردهفروشي بنزين در آن ايالتها در ماه گذشته به پايينترين سطح خود در 12 سال گذشته برسد.
تام نيمبل، مدير اجرايي «پيبياف» انرژي در يك كنفرانس تلفني در روز 11فوريه گفت كه اين صنعت در آخرين فصل سال 2015 و به خاطر تقاضاي فراتر از حد «اين طرف و آن طرف تلفن ميزديم تا بنزين بيشتري را به دست بياوريم.»
او گفت: «الان بنزين به سمت مصرفكننده نميرود بلكه به سمت مخازن ميرود.»
سرمايهگذاران دارند پالايشگران را به خاطر اشتباهي كه داشتند، تنبيه ميكنند. سهام تعداد زيادي از بنگاهها بيش از 20درصد در سال جاري كاهش يافته است؛ سهام پي بياف 20درصد تنزل كرده است.
پالايشگاه پيبياف در توليدو اوهايو در 11 فوريه روزانه 150هزار بشكه نفت فرآوري ميكرد كه پايينتر از ظرفيت 170هزار بشكهيي در روز آن پالايشگاه است.
جان آورس، معاون اجرايي شركت مشاورهيي پالايشگاه ميگويد: «پاسخ پالايشگران بسيار زيبا بود و آن را به خوبي انجام دادند. يقينا اين خبر خوبي براي بازار نفت خام نيست.»
شركت هالي فرونتير روز چهارشنبه گفت كه توليد در پالايشگاههاي كانزاس و نيومكزيكو به خاطر پايين آمدن حاشيه سود كاهش يافته است.
كافي است تا كاهش توليد، قيمت بنزين را تحريك كند تا در ميانه غربي بالاتر برود، با اين حال هنوز در برخي نقاط اين قيمت ارزان است. قيمت هر گالن بنزين در روز چهارشنبه در شهر گرانيت فيلز ايالت مينهسوتا 1.11دلار بود. قيمت آتي بنزين در روز چهارشنبه 4.6درصد بالا رفت و به 1.0104دلار در هر گالن رسيد كه اندكي از قيمت پايين هفت ساله در اين ماه بالاتر رفت.
بسياري از بازيگران صنعتي و تحليلگران فكر ميكنند كه پالايشگران توليد را بعد از تعمير و نگهداري بهار افزايش دهند و انتظار دارند كه فعاليتها در تابستان همزمان با بنزين ارزان بالاتر برود بهطوري كه امريكاييها را تحريك كند تا به سفرهاي جادهيي بيشتري بروند. اما براي توليدكنندگان در ميانه غربي و كانادا هر گونه كاهش فعاليت در پالايشگاههاي ايالات ميانه غربي بسيار نگرانكننده است.
فروشندگان در بازارهاي آتي ميتوانند هم حمل فيزيكي انجام دهند و هم خريد آتي كنند تا تعهداتشان را عملي كرده باشند. فقدان فضاي ذخيره ميتواند خريداران را وادار كند تا به سمت خارج از بازار بروند بهطوري كه اكنون عرضه در ناحيه كوشينگ اوكلاهما به بالاترين سطح خود رسيده است. تحليلگران هشدار ميدهند كه همزمان با پر شدن ذخيره كوشينگ، عرضه آتي نفت ايالات متحده ميتواند قيمتها را كاهش دهد.
پل هورسنل، رييس مركز تحقيقاتي كالاها در استاندارد چارتر با اشاره به ذخيره شدن نفت و بنزين در بالاترين سطح خود ميگويد: «در بازار نفت اين احساس وجود دارد كه همه پا روي سطح يخي تركدار گذاشتهاند.» او ميگويد: «مردم نسبت به موضوعات كوتاهمدت نگران هستند به ويژه در ايالات متحده بهخصوص در كوشينگ.»
دورنماي كاهش توليد توسط پالايشگران ميانه غربي يك سناريوي كاهش قيمت را از نگاه تحليلگران گلدمن ساچه براي بازار نفت ترسيم كرده است. آنها ميگويند كه قيمت نفت ميتواند تا قبل از احياي بازار به زير 20دلار در هر بشكه برسد.
تحت اين سناريو، همچنانكه ذخاير بنزين در ميانه غربي پر ميشود، پالايشگران خريد نفت خام را كه ميتواند در عوض انبار شود، متوقف ميكنند. انبارهاي نفت خام آنقدر پر ميشوند كه قيمتها را تنزل ميدهند و توليدكنندگان را مجبور ميكنند كه توليد فعلي را متوقف و در نتيجه دوباره بازگشت قيمتها شروع ميشود.
بعيد به نظر ميرسد كه پالايشگران در هفتههاي پيش رو نفت خام بيشتري را خريداري بكنند. در عوض بسياري از آنها در فصل رانندگي تابستاني به سمت تعمير و نگهداري فصلي ميروند. اين امر ميتواند برخي توليدكنندگان نفتي را به اين سمت سوق دهد كه مكانهاي جديدي را براي انبار توليداتشان پيدا كنند.
قيمتها در برخي نواحي ممكن است آنقدر پايين بيايد كه هزينه حمل و نقل نفتي را براي جايي كه ميتوان آن را ذخيره كرد تعديل كند.
اندي ليپو، رييس شركت مشاورهيي در انجمن نفتي ليپو در هيوستون ميگويد: «ما در امريكاي شمالي دنبال هر سوراخ سمبهيي هستيم تا نفت خام را به آنجا بفرستيم. چيزي كه بازار اصلا دوست ندارد.»
تعادل
ايالات ميانه غربي امريكا تقريبا يكچهارم نفت فرآوري شده در آن كشور را مصرف ميكنند و در واقع موطن اصلي توليدكنندگان نفت شيلي است كه براي نفت توليديشان خروجيهاي ديگري هم دارند. اما پالايشگران تقريبا غرق در بنزين و ديگر سوختها هستند و آنها را وادار ميكنند تا زماني كه بتوانند مازاد توليديشان را از دور خارج كنند و توليد را كاهش دهند.
نتيجه آن شده است كه نفت خام زيادتري در دسترس بازار قرار گيرد و انباشت نفتي را كه باعث شده در يكسال ونيم گذشته قيمت نفت را تقليل دهد، بدتر كند.
به گزارش والاستريت ژورنال با ذخيره نفت خامي كه در بالاترين سطح تاريخ 80 ساله ايالات متحده است، برخي هابهاي ذخيره ظرفيت كمي براي انبار كردن نفت دارند. پالايشگاه «سي وي آر ال پي» در ميان بنگاههايي است كه به اين سطح از درجه رسيده و اين بنگاه اخيرا اعلام كرده كه ظرفيت پالايشي خود در «وين وود» اوكلاهما را 10هزار بشكه در روز كاهش داده و به 70هزار بشكه در روز رسانده است.
جك ليپينسكي، مدير اجرايي اين بنگاه گفته است كه «فرآوري كردن چيزي كه نميتوانيد براي آن كاري انجام دهيد، اصلا مفهومي ندارد.»
پالايشگاههايي كه در دپارتمان انرژي منطقه ميانه غربي هستند كه از شمال داكوتاي شمالي تا اوهايو كشيده ميشود و از جنوب به اوكلاهما و تنسي ميرسد، هفته گذشته با 92.9درصد ظرفيت خود كار ميكردند كه به 98.2درصد در ماه گذشته كاهش يافته است.
اين كاهش بسيار مهم است زيرا نشان ميدهد كه براي نخستينبار پالايشگاههاي منطقه فعاليت خودشان را به دلايل اقتصادي كاهش دادهاند يك تغيير شاخصي كه بيش از يكسال فرآوري پالايشگاهي به اندازه نفت خام ممكن شده است.
در سال جاري حاشيه سود پالايشگاهي در سراسر كشور كاهش يافته است، از جمله منطقه گلف كاست كه بيش از 50درصد ظرفيت پالايشگاهي در اين منطقه متمركز است. اما پالايشگران در زماني كه ميخواهند، نفت خام بخرند و در عين حال گزينههاي ارزانتري را جايگزين كنند، حق انتخاب بيشتري پيدا ميكنند. آنها اگر عرضه زيادتري داشته باشند، ميتوانند سوخت را در تانكرها بريزند و در ماورابحار بفروشند.
پالايشگران از تفاوت ميان قيمت نفت خام و قيمت سوخت سود خود را به دست ميآورند. قيمت نفت از نيمه 2014 حدود 70درصد كاهش و به 32 دلار در هر بشكه رسيده است، اما تقاضاي قوي براي بنزين مانع از آن شده كه قيمت بنزين سريعا از سال گذشته سقوط كند و از همين لحاظ حاشيه سود پالايشگران را افزايش داده است.
با اينحال تحليلگران ميپرسند كه با وجود نگرانيهايي كه نسبت به رشد اقتصادي وجود دارد چطور تقاضاي بنزين در سال جاري رشد خواهد كرد.
بر اساس تخمين اداره اطلاعات انرژي، تقاضاي بنزين در ايالات متحده در ماه ژانويه بر مبناي متوسط چهار هفته نسبت به سال قبل كاهش داشته است.
ديويد لبن مدير كالاي مشتقات «بي ان پي پاري باس» ميگويد: «نفت خام به خوبي عرضه شده، فرآوردهها هم به خوبي عرضه شده. اما ما بايد تقاضا را پيدا كنيم.»
همچنانكه تقاضاي بنزين در ماه گذشته تضعيف شده، قيمت آن هم در جايگاهها كاهش يافته است. اين كاهش به ويژه در ميانه غربي به خوبي عيان بوده است زيرا بنزين انبار شده را نتوانستهاند به ماورابحار صادر كنند.
ذخيره بنزين در منطقه به بالاترين سطح خود از دهه 1990 رسيده است. اين انباشتها را به برخي ايالتها ارسال كردهاند كه باعث شده قيمت خردهفروشي بنزين در آن ايالتها در ماه گذشته به پايينترين سطح خود در 12 سال گذشته برسد.
تام نيمبل، مدير اجرايي «پيبياف» انرژي در يك كنفرانس تلفني در روز 11فوريه گفت كه اين صنعت در آخرين فصل سال 2015 و به خاطر تقاضاي فراتر از حد «اين طرف و آن طرف تلفن ميزديم تا بنزين بيشتري را به دست بياوريم.»
او گفت: «الان بنزين به سمت مصرفكننده نميرود بلكه به سمت مخازن ميرود.»
سرمايهگذاران دارند پالايشگران را به خاطر اشتباهي كه داشتند، تنبيه ميكنند. سهام تعداد زيادي از بنگاهها بيش از 20درصد در سال جاري كاهش يافته است؛ سهام پي بياف 20درصد تنزل كرده است.
پالايشگاه پيبياف در توليدو اوهايو در 11 فوريه روزانه 150هزار بشكه نفت فرآوري ميكرد كه پايينتر از ظرفيت 170هزار بشكهيي در روز آن پالايشگاه است.
جان آورس، معاون اجرايي شركت مشاورهيي پالايشگاه ميگويد: «پاسخ پالايشگران بسيار زيبا بود و آن را به خوبي انجام دادند. يقينا اين خبر خوبي براي بازار نفت خام نيست.»
شركت هالي فرونتير روز چهارشنبه گفت كه توليد در پالايشگاههاي كانزاس و نيومكزيكو به خاطر پايين آمدن حاشيه سود كاهش يافته است.
كافي است تا كاهش توليد، قيمت بنزين را تحريك كند تا در ميانه غربي بالاتر برود، با اين حال هنوز در برخي نقاط اين قيمت ارزان است. قيمت هر گالن بنزين در روز چهارشنبه در شهر گرانيت فيلز ايالت مينهسوتا 1.11دلار بود. قيمت آتي بنزين در روز چهارشنبه 4.6درصد بالا رفت و به 1.0104دلار در هر گالن رسيد كه اندكي از قيمت پايين هفت ساله در اين ماه بالاتر رفت.
بسياري از بازيگران صنعتي و تحليلگران فكر ميكنند كه پالايشگران توليد را بعد از تعمير و نگهداري بهار افزايش دهند و انتظار دارند كه فعاليتها در تابستان همزمان با بنزين ارزان بالاتر برود بهطوري كه امريكاييها را تحريك كند تا به سفرهاي جادهيي بيشتري بروند. اما براي توليدكنندگان در ميانه غربي و كانادا هر گونه كاهش فعاليت در پالايشگاههاي ايالات ميانه غربي بسيار نگرانكننده است.
فروشندگان در بازارهاي آتي ميتوانند هم حمل فيزيكي انجام دهند و هم خريد آتي كنند تا تعهداتشان را عملي كرده باشند. فقدان فضاي ذخيره ميتواند خريداران را وادار كند تا به سمت خارج از بازار بروند بهطوري كه اكنون عرضه در ناحيه كوشينگ اوكلاهما به بالاترين سطح خود رسيده است. تحليلگران هشدار ميدهند كه همزمان با پر شدن ذخيره كوشينگ، عرضه آتي نفت ايالات متحده ميتواند قيمتها را كاهش دهد.
پل هورسنل، رييس مركز تحقيقاتي كالاها در استاندارد چارتر با اشاره به ذخيره شدن نفت و بنزين در بالاترين سطح خود ميگويد: «در بازار نفت اين احساس وجود دارد كه همه پا روي سطح يخي تركدار گذاشتهاند.» او ميگويد: «مردم نسبت به موضوعات كوتاهمدت نگران هستند به ويژه در ايالات متحده بهخصوص در كوشينگ.»
دورنماي كاهش توليد توسط پالايشگران ميانه غربي يك سناريوي كاهش قيمت را از نگاه تحليلگران گلدمن ساچه براي بازار نفت ترسيم كرده است. آنها ميگويند كه قيمت نفت ميتواند تا قبل از احياي بازار به زير 20دلار در هر بشكه برسد.
تحت اين سناريو، همچنانكه ذخاير بنزين در ميانه غربي پر ميشود، پالايشگران خريد نفت خام را كه ميتواند در عوض انبار شود، متوقف ميكنند. انبارهاي نفت خام آنقدر پر ميشوند كه قيمتها را تنزل ميدهند و توليدكنندگان را مجبور ميكنند كه توليد فعلي را متوقف و در نتيجه دوباره بازگشت قيمتها شروع ميشود.
بعيد به نظر ميرسد كه پالايشگران در هفتههاي پيش رو نفت خام بيشتري را خريداري بكنند. در عوض بسياري از آنها در فصل رانندگي تابستاني به سمت تعمير و نگهداري فصلي ميروند. اين امر ميتواند برخي توليدكنندگان نفتي را به اين سمت سوق دهد كه مكانهاي جديدي را براي انبار توليداتشان پيدا كنند.
قيمتها در برخي نواحي ممكن است آنقدر پايين بيايد كه هزينه حمل و نقل نفتي را براي جايي كه ميتوان آن را ذخيره كرد تعديل كند.
اندي ليپو، رييس شركت مشاورهيي در انجمن نفتي ليپو در هيوستون ميگويد: «ما در امريكاي شمالي دنبال هر سوراخ سمبهيي هستيم تا نفت خام را به آنجا بفرستيم. چيزي كه بازار اصلا دوست ندارد.»
تعادل
