شاخص بورس آمریکا و پیشبینی انتخابات امریکا
شاخص «اس ندپی» (S&P 500)؛ مخفف عبارت (Standard and Poor's Index) لیستی از 500 شرکت برتر در بازار بورس سهام آمریکا (نیویورک و نزدک /NASDAQ) را نشان میدهد. این شاخص با استفاده از ریسک و بازده شرکتهای بزرگ، عملکرد کل بازار سهام را ارزیابی میکند. در واقع «میانگین عملکرد» سبدی از سهام ۵۰۰ شرکت برتر در بازار بورس سهام آمریکا است.
شاخص S&P 500 پس از «داو جونز» (Dow Jones Industrial Average) که از شناختهشدهترین شاخصهای جهان است، بزرگترین شاخص سهام آمریکا است. Dow Jones نیز مجموعهای از عملکرد سهام ۳۰ شرکت بزرگ اقتصادی آمریکا را نشان میدهد. در بین شرکتهای برتر شاخص S&P 500 میتوان از اپل، مایکروسافت، آمازون، فیسبوک، الفابت (Alphabet )، جی. پی. مورگان (JP Morgan Chase & Co)، نتفیلیکس، اکسون موبیل (Exxon Mobil Corp.) و... نام برد.
شاخص S&P 500 در کنار سایر ابزارهای دخیل در اقتصاد مانند اوراق قرضه، شاخصهای کالایی، شاخص ارز و… باید تجزیهوتحلیل شود. برای مثال هنگامیکه حرکات مثبت در این شاخص مشاهده میشود به معنی رشد بورس آمریکا است. بهطورکلی عملکرد شاخصهای سهام میتواند بازگوکننده وضعیت اقتصاد یک کشور یا منطقه باشد و مانند یک دماسنج اقتصادی برای پیشبینی نوسانات کوتاهمدت یک اقتصاد و یا رشد و رکود یک اقتصاد از دیدگاه بلندمدت به آن نگاه کرد.
نحوه عملکرد بازار بورس و شاخص S&P 500 در انتخابات امریکا چگونه است؟
چگونه سرمایهگذاران از شاخص S&P 500 برای دانستن برنده انتخابات امریکا در سوم نوامبر 2020 استفاده میکنند؟ با دنبال کردن روندهای قیمت در بازار بورس سه ماه مانده به انتخابات .با نگاهی به روند تاریخی ارتباط بین «بازار بورس» و «انتخابات ریاست جمهوری امریکا»، وقتی سه ماه مانده به این رویداد، عملکرد این شاخص بالا باشد حزب حاکم بر کاخ سفید دوباره پیروز انتخابات خواهد بود و اگر این شاخص پایین باشد شانس بیشتری برای کاندیدای رقیب وجود دارد.این پیشگویی در حدی است که در سال 2016 کمتر کسی گمان میکرد دونالد ترامپ بتواند برنده شود و تنها کسی که احتمال این پیروزی را بالا میدانست بازار بورس بود.
برای بررسی نحوه عملکرد و تأثیرگذاری بازار بورس قبل از انتخابات ریاست جمهوری، مجله معتبر اقتصادی Barron’s نگاهی به عملکرد شاخص S&P 500 در 100 روز مانده به روز انتخابات (3 نوامبر) از سال 1980 انداخته است. آنچه بهدستآمده این است که در 80 درصد مواقع این شاخص در سالهای انتخاباتی رشد داشته است و در سالهایی که انتخاباتی نبوده در اواخر تابستان و اوایل پائیز تنها 60 درصد رشد کرده است.طبق گزارشی که شرکت بزرگ سرمایهگذاری Dimensional Funds در سال 2019 منتشر کرده، بازار بورس در بین سالهای 2016-1928 در 19 مورد از 23 مورد، عملکردی مثبت داشته و تنها در 4 سال انتخاباتی این گردش منفی بوده است.
همینطور طبق این گزارش، 100 روز مانده به انتخابات، عموماً ما با کاهش بیثباتی و نوسان بازار بورس مواجه هستیم. بهعنوان نمونه در سالهای انتخاباتی 2012 و 2016 که دو رویداد آخر انتخاباتی امریکا بودند، نوسان بازار در روزهای پایانی منتهی به انتخابات نسبت به 100 روز قبل از آن، بسیار کاهش پیدا کرده بود حتی در فضایی که تنشهای لفظی کاندیداهای وقت بخصوص در سال 2016 (بین دونالد ترامپ و هیلاری کلینتون) بسیار شدید شده بود. دلیل این کاهش نوسان بازار بورس در روزهای نزدیک به انتخابات، خیلی مشخص نیست اما شاید بتوان یک دلیل را این دانست که بازارها ابزار خوبی برای پیشبینی نتایج هستند و به علت ماهیت کار سهامداران و سرمایهگذاران که اغلب میبایست روزی هزاران تصمیم فردی را بررسی کنند مانند صاحبنظران سیاسی خیلی از اتفاقات ناگهانی دچار تعجب نمیشوند.گلدمن ساکس (Goldman Sachs) در تحلیلی نشان داده است که عملکرد بازار بورس امریکا در ماههای پیش روی انتخابات ریاست جمهوری این کشور تا به امروز شاخص خوبی برای پیشبینی برنده این انتخابات بوده است.
بر اساس گزارش ماه گذشته (16 جولای) گلدمن ساکس، با بررسی عملکرد شاخص اس اند پی (S&P 500) سه ماه مانده به انتخابات ریاست جمهوری میتوان پیشبینی کرد که رئیسجمهور بعدی امریکا چه کسی خواهد بود. اگر این عملکرد 100 روزه مثبت بوده باشد طبق بررسی صورت گرفته، دولت فعلی امریکا میتواند در بیستمین انتخابات از بیست و سومین آن از سال 1928 (سالی که شاخص S&P 500 شروع به کار کرده است) پیروز میدان باشد؛ تخمینی که تا امروز 87 درصد صحیح بوده است.
فقط سه خطادر 86 سال
از سال 1928 تا 2016 تنها سه انتخابات ریاست جمهوری در امریکا بوده که بازار بورس در تعیین برنده نهایی خطا کرده است. در سال 1956 علیرغم اینکه شاخص بورس 100 روز مانده به انتخابات 3.2 درصد ریزش داشت اما نماینده حزب حاکم یعنی آیزنهاور توانست مجدداً انتخاب شود. در سال 1968 در حالی حزب حاکم به ریچارد نیکسون باخت که سه ماه مانده به انتخابات شاخص S&P 500 شاهد 6 درصد افزایش بود. در سال 1980 مجدداً حزب حاکم از رونالد ریگان علیرغم افزایش 6.9 درصدی شاخص S&P 500 سه ماه مانده به انتخابات شکست خورد.درواقع عملکرد شاخص S&P 500 سه ماه مانده به ریاست جمهوری امریکا، توانسته از سال 1928 در 87 درصد از مواقع و از سال 1984 بهطور دقیق نتیجه نهایی را پیشبینی کند.برخی معتقدند سرمایهگذارانی که به امور سیاسی و پیشبینی رئیسجمهور آینده علاقهمندند، میبایست فرایند بازار بورس و سرمایه را در این بازه زمانی تا سوم نوامبر 2020 با دقت زیر نظر داشته باشند.
وضعیت فعلی شاخص S&P 500 چگونه است؟
سه ماه اول سال تحت تأثیر شیوع ویروس کرونا بازار سهام وضعیتی به شدت نامشخص داشت بهطوریکه بسیاری از بنگاهها در همهجای جهان از ارائه راهنماییهای متداول خود درباره درآمدهای آینده بنگاه خودداری میکردند که این اتفاق در برخی نقاط برای نخستین بار رخ داد. تحلیلگران نیز با بیاعتمادی کامل به نقاط عطف، پیشبینی سود را کاهش دادند؛ اما آخرین گزارش فصلی شرکتها تا حدی توجیهکننده درجهای از خوشبینی بود.
محاسبات جاناتان گلوب از بانک کردیت سوئیس، نشان میدهد بنگاههایی که آخرین گزارش فصلی خود را منتشر کردهاند - یعنی گروهی که ۸۴ درصد ارزش بازار شاخص اساندپی ۵۰۰ را تشکیل میدهند- ۲۴ درصد بهتر از تخمینهایی که زیاندهی آنها را پیشبینی میکرد، عمل کردهاند.علائم امیدوارکننده دیگری هم مشاهده میشود. مطابق دادههای بانک مورگان استنلی (که از سال ۲۰۰۴ هزینه سرمایهای شرکتها را ردیابی میکند)؛ پس از سقوط ابتدای سال جاری هزینههای سرمایهای بنگاهها با سریعترین رشد ماهانه مواجه شدند.
روند شاخص S&P 500 که در 23 مارس 2020 (4 فروردین 99) شاهد افت به 2237.40 واحد بوده اخیراً تا 3372.85 واحد رشد داشته است که نشاندهنده بازگشت و بهبودی بسیار خوب از ریزشی است که ناشی از شیوع ویروس کرونا بود. طبق آخرین برآورد، این شاخص در پایان ماه گذشته میلادی (جولای) 5.5% رشد را ثبت کرده است این در حالی است که ایالاتمتحده درگیر بدترین رکود اقتصادی تاریخی خود است. «وال مارت» (Walmart) بزرگترین شرکت خردهفروشی آمریکایی بر پایه میزان درآمد در این شاخص، 8 درصد جهش داشت؛ و رشد سرمایه غولهای بزرگ فناوری مانند اپل (16.5+درصد)، آمازون (014.7+درصد)، آلفابت (5+درصد) با جمع سرمایهای بیش از یک تریلیون دلار، توانست به رشد دوباره بازار کمک کند.
البته برخی از تحلیلگران هم بر آناند که این آمار و ارقام مثبتی که برای شرکتهای بزرگ ثبتشده تنها مدیون موفقیت این غولهای فناوری آمریکایی است. فیسبوک، اپل، مایکروسافت، آمازون و آلفابت که درمجموع ۲۲ درصد از ارزش بازار شاخص اساندپی ۵۰۰ را تشکیل میدهند، در یک سال اخیر ۱۶ درصد رشد و بازده سهام ۳۵ درصدی را ثبت کردهاند. درحالیکه تمام ۴۹۵ شرکت دیگر شریک در شاخص افتی ۵ درصدی داشتهاند.این روزها، آنچه بر افتوخیز روند بازار جهانی بورس در کوتاهمدت تأثیرگذار خواهد بود بهغیراز رسیدن فصل دریافتیهای شرکتها، موضوع پیشرفت در تولید واکسن کرونا است. اخبار ناشی از بهبود روند کشف واکسن چنانچه اخیراً شاهد بودیم میتواند با افزایش قیمتها بازار را احیا کند هرچند هنوز زود است بتوان به این موضوع امیدوار بود.
