نتايج يك تحليل ارايه شده نشان ميدهد
توقف شاخص بازار سهام حتی پس از تحریم
ساعت ۲۴- بازار سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران روزگار ناخوشایندی را تجربه میکند که بازتابی از بخش واقعی اقتصاد به حساب میآید. وقتی که همه آمار و ارقام ارایه شده درباره بخش واقعی اقتصاد در بهار ۱۳۹۴ ناراحتکننده و نشانههای دقیقی از تداوم رکود دارند، چرا باید بازار سهام رونق داشته باشد؟
تحليلهاي ارايه شده نشان ميدهد بازار سهام حتي در شرايط پس از تحريم نيز ممكن است روزهاي خوبي را تجربه نكند، تحليل ارايه شده از سوي كارشناسان ماهنامه اقتصاد و امنيت به صراحت نتيجهگيري كردهاند كه «با توجه به اينكه اقتصاد ايران بهبود پيدا نميكند، حتي در شرايط پساتحريم نيز شاهد رشد شاخص بازار سهام نخواهيم بود.»
در اين تحليل آمده است:
*از آنجا كه رشد و توسعه اقتصادي نيازمند ايجاد سرمايهگذاريهاي كلان است و اين سرمايهگذاريها هيچگاه نميتواند بر اساس بازار منابع كوتاه مدت (بازار پول) تامين مالي شوند، لذا ايجاد يك بازار سرمايه قوي و كارآمد زيرساخت اساسي تامين مالي بلندمدت طرحهاي اساسي هر كشور را تشكيل ميدهد.
* با توجه به اهميت بازار سرمايه، در اين گزارش مهمترين متغيرهاي تاثيرگذار بر بازار سرمايه شامل بودجه دولت، درآمدهاي نفتي، نرخ ارز، تحريمهاي اقتصادي، شاخص قيمت مسكن، نرخ سود بانكي و قيمت سكه مورد بررسي قرار گرفته است.
* لايحه بودجه كشور از جهات متعددي همچون تعيين نرخ بهره مالكانه، انتشار اوراق بهادار، تعيين هزينههاي انرژي و موارد ديگر بر بازار سرمايه تاثيرگذار است. دو متغير شاخص قيمت سهام و بودجه عمراني دولت ارتباط بسيار نزديكي با هم دارند به طوري كه با افزايش بودجه عمراني دولت، شاخص كل بورس نيز تمايل به افزايش از خود نشان ميدهد.
* با توجه به وابستگي شديد اقتصاد ايران به نفت، ميتوان انتظار داشت كه نوسانات قيمت نفت اثرات قابل توجهي بر فعاليتهاي اقتصادي كشور از جمله بازار سهام داشته باشد.
* در نتيجه افزايش نرخ ارز انتظار بر اين است كه صادرات كالاها و خدمات افزايش پيدا كند و اين يعني افزايش توليد و سودآوري صنايع داخلي، روند تغييرات نرخ ارز و شاخص بورس تهران نشان از همراهي او دو متغير اقتصادي دارد.
* ارتباط بين قيمت سكه و شاخص قيمت سهام به جز در برخي از سالها به صورت معكوس است، در سالهاي اخير به خصوص از سال ۱۳۸۹ به بعد روند هر دو متغير صعودي بوده و يكي از دلايلي كه منجر به افزايش هر دو شاخص قيمت سكه و شاخص قيمت سهام شده، نقدينگي بوده است.
* رونق توام بانك و بورس بر رونق اقتصادي يك جامعه تاثير مستقيم دارد به نحوي كه هر كدام از اين دو بازار يا هر دو، وضعيت مناسب و پر رونقي داشته باشند ديگري هم از مزاياي آن بهره ميبرد. بالا بودن نرخ سود بانكي در سالهاي اخير به دليل بالا بودن نرخ تورم بوده است، اما ارتباط مستقيم بين نرخ سود بانكي و شاخص قيمت سهام را بايد در متغير سومي به نام نقدينگي جستوجو كرد، به طوري كه نقدينگي مازاد در جامعه باعث حركت به سمت بازار سرمايه و بانكها و افزايش همزمان اين دو شاخص شده است.
* با بررسي بازار بورس و روند مذاكرات هستهاي اين نتيجه به دست آمده است كه قبل از شروع مذاكرات روند شخص به صورت نزولي است، اما با شروع مذاكرات و حصول توافق شاخص براي دوره زماني كوتاهي در مسير صعودي قرار گرفت.به گزارش ساعت24 پس از آن و در نتيجه ابهامات به وجود آمده در زمينه اجراي توافقات، تعديل انتظارات مثبت و عدم بهبود متغيرهاي كليدي اقتصاد، مجددا شاخص روند نزولي به خود گرفته است.
در اين تحليل آمده است:
*از آنجا كه رشد و توسعه اقتصادي نيازمند ايجاد سرمايهگذاريهاي كلان است و اين سرمايهگذاريها هيچگاه نميتواند بر اساس بازار منابع كوتاه مدت (بازار پول) تامين مالي شوند، لذا ايجاد يك بازار سرمايه قوي و كارآمد زيرساخت اساسي تامين مالي بلندمدت طرحهاي اساسي هر كشور را تشكيل ميدهد.
* با توجه به اهميت بازار سرمايه، در اين گزارش مهمترين متغيرهاي تاثيرگذار بر بازار سرمايه شامل بودجه دولت، درآمدهاي نفتي، نرخ ارز، تحريمهاي اقتصادي، شاخص قيمت مسكن، نرخ سود بانكي و قيمت سكه مورد بررسي قرار گرفته است.
* لايحه بودجه كشور از جهات متعددي همچون تعيين نرخ بهره مالكانه، انتشار اوراق بهادار، تعيين هزينههاي انرژي و موارد ديگر بر بازار سرمايه تاثيرگذار است. دو متغير شاخص قيمت سهام و بودجه عمراني دولت ارتباط بسيار نزديكي با هم دارند به طوري كه با افزايش بودجه عمراني دولت، شاخص كل بورس نيز تمايل به افزايش از خود نشان ميدهد.
* با توجه به وابستگي شديد اقتصاد ايران به نفت، ميتوان انتظار داشت كه نوسانات قيمت نفت اثرات قابل توجهي بر فعاليتهاي اقتصادي كشور از جمله بازار سهام داشته باشد.
* در نتيجه افزايش نرخ ارز انتظار بر اين است كه صادرات كالاها و خدمات افزايش پيدا كند و اين يعني افزايش توليد و سودآوري صنايع داخلي، روند تغييرات نرخ ارز و شاخص بورس تهران نشان از همراهي او دو متغير اقتصادي دارد.
* ارتباط بين قيمت سكه و شاخص قيمت سهام به جز در برخي از سالها به صورت معكوس است، در سالهاي اخير به خصوص از سال ۱۳۸۹ به بعد روند هر دو متغير صعودي بوده و يكي از دلايلي كه منجر به افزايش هر دو شاخص قيمت سكه و شاخص قيمت سهام شده، نقدينگي بوده است.
* رونق توام بانك و بورس بر رونق اقتصادي يك جامعه تاثير مستقيم دارد به نحوي كه هر كدام از اين دو بازار يا هر دو، وضعيت مناسب و پر رونقي داشته باشند ديگري هم از مزاياي آن بهره ميبرد. بالا بودن نرخ سود بانكي در سالهاي اخير به دليل بالا بودن نرخ تورم بوده است، اما ارتباط مستقيم بين نرخ سود بانكي و شاخص قيمت سهام را بايد در متغير سومي به نام نقدينگي جستوجو كرد، به طوري كه نقدينگي مازاد در جامعه باعث حركت به سمت بازار سرمايه و بانكها و افزايش همزمان اين دو شاخص شده است.
* با بررسي بازار بورس و روند مذاكرات هستهاي اين نتيجه به دست آمده است كه قبل از شروع مذاكرات روند شخص به صورت نزولي است، اما با شروع مذاكرات و حصول توافق شاخص براي دوره زماني كوتاهي در مسير صعودي قرار گرفت.به گزارش ساعت24 پس از آن و در نتيجه ابهامات به وجود آمده در زمينه اجراي توافقات، تعديل انتظارات مثبت و عدم بهبود متغيرهاي كليدي اقتصاد، مجددا شاخص روند نزولي به خود گرفته است.
