روزنامه تعادل:
عقبگرد بورس به ۱۴ماه قبل
عقبگرد بورس به ۱۴ماه قبل
r />گويا تنش ناشي از افت شديد قيمت جهاني نفت به جان بورس تهران نيز افتاده است، بهطوريكه روز گذشته شاخص كل بورس با از دست دادن ۷۵۱واحد ديگر در مرز كانال ۷۰هزار واحدي به دشواري ايستاد، تا پايينترين سطح دماسنج اين بازار از ۲۰ مهر سال ۹۲ تاكنون ثبت شود.
بازگشت رقم شاخص كل بازار به ۱۴ ماه قبل موجب شد كه ميانگين بازدهي كل طي اين مدت عملا به نقطه صفر برسد. پيك شاخص كل در ۱۵ دي سال گذشته ۸۹۵۰۰واحد و اوج ارزش بورس نيز در آن زمان به بيش از ۴۳۸هزارميليارد تومان رسيده بود. حالا ديروز كه شاخص به كانال ۷۰هزاري برگشت خورد ميانگين بازدهي بازار نسبت به روز پيك شاخص (۱۵ دي ۹۲) به منفي ۲۱.۵درصد رسيده است.
در نتيجه ارزش بورس از ۱۴۷ميليارد دلار در روز اوج خود اكنون با افت ۵۴ميليارد دلاري به ۹۳ميليارد دلار معادل چيزي كمتر از ۳۱۸هزارميليارد تومان كاسته شد، به عبارت ديگر طي اين مدت بيش از ۲۷درصد از ارزش سهام شركتهاي بورسي كم شده و از ابتداي سال جاري تاكنون زيان بازار به ۱۱درصد رسيده است.
در سال جاري نيز پايينترين سطح شاخص قبل از اين روز در تاريخ ۹ تيرماه سال جاري اتفاق افتاد كه در آن روز نيز كانال شاخص به رقم ۷۰۳۴۱واحد رسيد كه با اين حال بالاتر از رقم فعلي اين متغير بوده است.
درعين حال روند شديد نزولي در شرايطي روي ميدهد كه اكثر كارشناسان بازار قيمتهاي فعلي را ارزنده توصيف ميكنند، حتي وزير اقتصاد نيز پيشتر به سرمايهگذاران بورسي توصيه كرده بود كه قيمتهاي سهام به كف رسيده و اكنون بهترين فرصت خريد و نگهداشت سهام است؛ حالا باتوجه به روند فزاينده زياندهي بازار، قاعدتا حرف وزير نيز با اين اتفاق نقض ميشود.
از سوي ديگر افت بازار در غياب نمادهاي پالايشگاهي درحالي رخ ميدهد كه اگر اين نمادها متوقف نبودند شاخص كل اكنون با سقوط آزاد نيز مواجه بود. نمادهاي پالايشگاهي بهطور ميانگين حدود يكسال است كه بسته ماندهاند و عمدهترين علت آن نيز، به بحث كيفيسازي پالايشگاهها برميگردد. كارشناسان بازار در چرايي شرايط فعلي بازار سهام به عواملي چون بحث بودجه سال آينده و مواد مورد تصويب در آن، افت شديد قيمتهاي جهاني مواد خام بهويژه نفت و نحوه تامين كسري بودجه سال ۹۴ اشاره ميكنند. اما كاهش قيمت نفت به كمترين مقدار خود در پنجسال گذشته، اكثر بورسهاي منطقهيي را نيز تحت تاثير قرار داد. بر اين مبنا بورسهاي عربي نيز روز گذشته روند نزولي را طي كردند.
نفوذ علت هستهاي
بيگمان مهمترين علت روند نزولي بورس تهران در مساله مذاكرات سياسي- هستهيي نهفته است، و تا زمان مشخص شدن وضعيت پرونده هستهيي ايران، بورس تهران در وضعيت بيم واميد بهسر خواهد برد. پس از مذاكرات روز سوم آذر و دست نيافتن به توافق جامع، شاخص بورس تهران از فرداي آن روز شروع به افت شديد كرد و زيان بازار طي اين مدت به ۷.۵درصد رسيد.
در كنار اين عامل كاهش شديد قيمت نفت و به تبع آن كاهش فرآوردهها و مشتقات نفتي، محصولات پتروشيمي و پالايشي و نيز احتمالاتي مبني بر كاهش درآمدهاي دولت در سال آينده و قوت گرفتن كسري بودجه، تشديدكننده انتظارات رواني بدبينانه بورسبازان است كه با سرخوردگي اقدام به خروج از بازار ميكنند. در نتيجه بازار در كش و قوس چنين جرياناتي، با اشاره اراده و تصميم بازيگران خود دچار قبض و بسطهاي عمدتا التهابآور ميشود. بسياري از كارشناسان بازار نفت علت سقوط قيمت نفت را علل سياسي عنوان ميكنند كه براي ضربه زدن به ايران و روسيه انجام ميشود اما اين درحالي است كه برخي ديگر از آگاهان بازار بهويژه دبيركل اوپك با رد چنين تحليلهايي، كاهش شديد نفت را فراتر از چارچوبهاي بازار توصيف ميكنند.
حالا كاهش سهم درآمدهاي نفتي در بودجه سال آينده كه منجر به افزايش نرخ دلار به ۲۸۵۰ تومان شد با ادامه كاهش قيمت نفت و رسيدن آن به زير ۶۰ دلار موجب شده كه يك عضو شوراي پول و اعتبار در اظهارنظري افزايش ۲۰درصدي قيمت دلار را در لايحه پيشنهاد كند. محمد حسننژاد گفته بهتر بود دولت در بودجه ۹۴ قيمت دلار را بهجاي ۲۸۵۰تومان، ۳۱۰۰تومان پيشبيني ميكرد چراكه بهگفته اين نماينده مجلس؛ علت اينكه دلار بايد گران شود ناشي از كاهش قيمت نفت است كه موجب پايين آمدن درآمدهاي ارزي دولت ميشود. حسننژاد پايين آمدن قيمت نفت و تحريمها را از ديگر عوامل افزايش قيمت دلار دانست و يادآور شد: بهتر بود دولت در بودجه ۹۴ قيمت دلار را نه ۸درصد، بلكه ۲۰درصد گران ميكرد و بهجاي ۲۸۵۰تومان براي هر دلار، رقم ۳۱۰۰تومان را پيشبيني ميكرد زيرا ما نميتوانيم برخلاف تئوريهاي اقتصادي رفتار كنيم.»
افزايش نرخ دلار خبر خوبي براي شركتهاي بورسي بهخصوص صادركنندگان است كه ميتواند تاثير مثبتي بر روند قيمت سهام اين شركتها بگذارد.
آمار معاملات روز
درهر حال بازار روز گذشته در حالي به كار خود پايان داد كه شاخص به رقم ۷۰۲۹۱ فروكاست و بدينترتيب زيان روزانه بازار به بيش از يكدرصد رسيد. در نتيجه روند تقاضا نسبت به عرضه بهشدت پايين آمد و اين نسبت به كمتر از ۹واحد رسيد بهعبارت ديگر عرضهها ۹برابر تقاضا شكل گرفتند.
صنايعي كه از بيشترين اقبال بازار برخوردار شدند عبارت بودند از انتشار، چاپ و تكثير، ساخت محصولات فلزي و ماشين آلات و دستگاههاي برقي. سهم فروش حقيقيها از حقوقيها نيز پيشي گرفت.
بر اين اساس برآيند عملكرد حقيقيهاي بازار به تفكيك صنعت نشان ميدهد كه اين گروه اقدام به خروج از صنايعي چون خودروييها، ماشينآلات و دستگاههاي برقي، بانكها و موسسات اعتباري، خدمات فني و مهندسي، سيمانيها، شركتهاي چندرشتهيي، محصولات شيميايي، فلزات اساسي، ساختمانيها و سرمايهگذاريها كردند درحاليكه اشتياقي به ورود به صنايع ديگر از خود نشان ندادند. در مقابل برآيند عملكرد حقوقيها نيز نشاندهنده ورود و متقاضي شدن اين گروه براي اكثر صنايع حاضر در بازار بود.
بر اين اساس برخلاف روند حركت خريد و فروش حقيقيها، حقوقيهاي بازار اقدام به خريد سهام خودروييها، ماشينآلات و دستگاههاي برقي، بانكيها، خدمات فني و مهندسي، سيمانيها، شركتهاي چندرشتهيي صنعتي، محصولات شيميايي و فلزات اساسي كردند تا بدين صورت بازار را از كسادي مطلق خارج كنند.
در اين راستا تنها گروه ماشينآلات و دستگاههاي برقي از اقبال تقاضا برخوردار شدند و در مقابل اكثر صنايع بانكي، خودرويي، ساختمانيها، استخراج كانههاي فلزي، فلزات اساسي، سيمانيها و سرمايهگذاريها در صف عرضه قرار گرفتند. از سوي ديگر بيشترين ارزش معاملات روز بازار نيز به گروه ماشينآلات، خودروييها، بانكها، ساخت محصولات فلزي، محصولات شيميايي وسرمايهگذاريها اختصاص داشت. در عين حال روند ورود و بازي حقوقيها متناسب با ريزش شاخص بيشتر شده است.
بدينترتيب شركتهاي هلدينگ غدير، مپنا، فولاد مباركه، بانك صادرات، بانك ملت، توسعه معادن و فلزات، بانك تجارت، سرمايهگذاري گروه توسعه ملي، ايران خودرو و بانك پاسارگاد ازجمله نمادهايي بودند كه روند معاملات آنها شاخص را بهشدت تنزل داد.
در نتيجه گروه بانكيها، شركتهاي چندرشتهيي صنعتي، خودرو و ساخت قطعات، محصولات شيميايي، خدمات فني و مهندسي و فلزات اساسي، استخراج كانههاي فلزي و سرمايهگذاريها عمده نقش را درمنفي كردن شاخص كل ايفا كردند. ازسويديگر حجم و ارزش معاملات نيز در بازارهاي بورس و فرابورس پايين آمد بهطوريكه در بورس و فرابورس ۶۴۰ميليون و ۷۴۳هزار سهم به ارزش ۲۳۱ميليارد تومان در ۷۱هزار و ۸۴۵ نوبت معاملات دادوستد شد كه اين ارقام بيانگر كند شدن روند معاملات و بيميلي بازيگران بازار است.
بازگشت رقم شاخص كل بازار به ۱۴ ماه قبل موجب شد كه ميانگين بازدهي كل طي اين مدت عملا به نقطه صفر برسد. پيك شاخص كل در ۱۵ دي سال گذشته ۸۹۵۰۰واحد و اوج ارزش بورس نيز در آن زمان به بيش از ۴۳۸هزارميليارد تومان رسيده بود. حالا ديروز كه شاخص به كانال ۷۰هزاري برگشت خورد ميانگين بازدهي بازار نسبت به روز پيك شاخص (۱۵ دي ۹۲) به منفي ۲۱.۵درصد رسيده است.
در نتيجه ارزش بورس از ۱۴۷ميليارد دلار در روز اوج خود اكنون با افت ۵۴ميليارد دلاري به ۹۳ميليارد دلار معادل چيزي كمتر از ۳۱۸هزارميليارد تومان كاسته شد، به عبارت ديگر طي اين مدت بيش از ۲۷درصد از ارزش سهام شركتهاي بورسي كم شده و از ابتداي سال جاري تاكنون زيان بازار به ۱۱درصد رسيده است.
در سال جاري نيز پايينترين سطح شاخص قبل از اين روز در تاريخ ۹ تيرماه سال جاري اتفاق افتاد كه در آن روز نيز كانال شاخص به رقم ۷۰۳۴۱واحد رسيد كه با اين حال بالاتر از رقم فعلي اين متغير بوده است.
درعين حال روند شديد نزولي در شرايطي روي ميدهد كه اكثر كارشناسان بازار قيمتهاي فعلي را ارزنده توصيف ميكنند، حتي وزير اقتصاد نيز پيشتر به سرمايهگذاران بورسي توصيه كرده بود كه قيمتهاي سهام به كف رسيده و اكنون بهترين فرصت خريد و نگهداشت سهام است؛ حالا باتوجه به روند فزاينده زياندهي بازار، قاعدتا حرف وزير نيز با اين اتفاق نقض ميشود.
از سوي ديگر افت بازار در غياب نمادهاي پالايشگاهي درحالي رخ ميدهد كه اگر اين نمادها متوقف نبودند شاخص كل اكنون با سقوط آزاد نيز مواجه بود. نمادهاي پالايشگاهي بهطور ميانگين حدود يكسال است كه بسته ماندهاند و عمدهترين علت آن نيز، به بحث كيفيسازي پالايشگاهها برميگردد. كارشناسان بازار در چرايي شرايط فعلي بازار سهام به عواملي چون بحث بودجه سال آينده و مواد مورد تصويب در آن، افت شديد قيمتهاي جهاني مواد خام بهويژه نفت و نحوه تامين كسري بودجه سال ۹۴ اشاره ميكنند. اما كاهش قيمت نفت به كمترين مقدار خود در پنجسال گذشته، اكثر بورسهاي منطقهيي را نيز تحت تاثير قرار داد. بر اين مبنا بورسهاي عربي نيز روز گذشته روند نزولي را طي كردند.
نفوذ علت هستهاي
بيگمان مهمترين علت روند نزولي بورس تهران در مساله مذاكرات سياسي- هستهيي نهفته است، و تا زمان مشخص شدن وضعيت پرونده هستهيي ايران، بورس تهران در وضعيت بيم واميد بهسر خواهد برد. پس از مذاكرات روز سوم آذر و دست نيافتن به توافق جامع، شاخص بورس تهران از فرداي آن روز شروع به افت شديد كرد و زيان بازار طي اين مدت به ۷.۵درصد رسيد.
در كنار اين عامل كاهش شديد قيمت نفت و به تبع آن كاهش فرآوردهها و مشتقات نفتي، محصولات پتروشيمي و پالايشي و نيز احتمالاتي مبني بر كاهش درآمدهاي دولت در سال آينده و قوت گرفتن كسري بودجه، تشديدكننده انتظارات رواني بدبينانه بورسبازان است كه با سرخوردگي اقدام به خروج از بازار ميكنند. در نتيجه بازار در كش و قوس چنين جرياناتي، با اشاره اراده و تصميم بازيگران خود دچار قبض و بسطهاي عمدتا التهابآور ميشود. بسياري از كارشناسان بازار نفت علت سقوط قيمت نفت را علل سياسي عنوان ميكنند كه براي ضربه زدن به ايران و روسيه انجام ميشود اما اين درحالي است كه برخي ديگر از آگاهان بازار بهويژه دبيركل اوپك با رد چنين تحليلهايي، كاهش شديد نفت را فراتر از چارچوبهاي بازار توصيف ميكنند.
حالا كاهش سهم درآمدهاي نفتي در بودجه سال آينده كه منجر به افزايش نرخ دلار به ۲۸۵۰ تومان شد با ادامه كاهش قيمت نفت و رسيدن آن به زير ۶۰ دلار موجب شده كه يك عضو شوراي پول و اعتبار در اظهارنظري افزايش ۲۰درصدي قيمت دلار را در لايحه پيشنهاد كند. محمد حسننژاد گفته بهتر بود دولت در بودجه ۹۴ قيمت دلار را بهجاي ۲۸۵۰تومان، ۳۱۰۰تومان پيشبيني ميكرد چراكه بهگفته اين نماينده مجلس؛ علت اينكه دلار بايد گران شود ناشي از كاهش قيمت نفت است كه موجب پايين آمدن درآمدهاي ارزي دولت ميشود. حسننژاد پايين آمدن قيمت نفت و تحريمها را از ديگر عوامل افزايش قيمت دلار دانست و يادآور شد: بهتر بود دولت در بودجه ۹۴ قيمت دلار را نه ۸درصد، بلكه ۲۰درصد گران ميكرد و بهجاي ۲۸۵۰تومان براي هر دلار، رقم ۳۱۰۰تومان را پيشبيني ميكرد زيرا ما نميتوانيم برخلاف تئوريهاي اقتصادي رفتار كنيم.»
افزايش نرخ دلار خبر خوبي براي شركتهاي بورسي بهخصوص صادركنندگان است كه ميتواند تاثير مثبتي بر روند قيمت سهام اين شركتها بگذارد.
آمار معاملات روز
درهر حال بازار روز گذشته در حالي به كار خود پايان داد كه شاخص به رقم ۷۰۲۹۱ فروكاست و بدينترتيب زيان روزانه بازار به بيش از يكدرصد رسيد. در نتيجه روند تقاضا نسبت به عرضه بهشدت پايين آمد و اين نسبت به كمتر از ۹واحد رسيد بهعبارت ديگر عرضهها ۹برابر تقاضا شكل گرفتند.
صنايعي كه از بيشترين اقبال بازار برخوردار شدند عبارت بودند از انتشار، چاپ و تكثير، ساخت محصولات فلزي و ماشين آلات و دستگاههاي برقي. سهم فروش حقيقيها از حقوقيها نيز پيشي گرفت.
بر اين اساس برآيند عملكرد حقيقيهاي بازار به تفكيك صنعت نشان ميدهد كه اين گروه اقدام به خروج از صنايعي چون خودروييها، ماشينآلات و دستگاههاي برقي، بانكها و موسسات اعتباري، خدمات فني و مهندسي، سيمانيها، شركتهاي چندرشتهيي، محصولات شيميايي، فلزات اساسي، ساختمانيها و سرمايهگذاريها كردند درحاليكه اشتياقي به ورود به صنايع ديگر از خود نشان ندادند. در مقابل برآيند عملكرد حقوقيها نيز نشاندهنده ورود و متقاضي شدن اين گروه براي اكثر صنايع حاضر در بازار بود.
بر اين اساس برخلاف روند حركت خريد و فروش حقيقيها، حقوقيهاي بازار اقدام به خريد سهام خودروييها، ماشينآلات و دستگاههاي برقي، بانكيها، خدمات فني و مهندسي، سيمانيها، شركتهاي چندرشتهيي صنعتي، محصولات شيميايي و فلزات اساسي كردند تا بدين صورت بازار را از كسادي مطلق خارج كنند.
در اين راستا تنها گروه ماشينآلات و دستگاههاي برقي از اقبال تقاضا برخوردار شدند و در مقابل اكثر صنايع بانكي، خودرويي، ساختمانيها، استخراج كانههاي فلزي، فلزات اساسي، سيمانيها و سرمايهگذاريها در صف عرضه قرار گرفتند. از سوي ديگر بيشترين ارزش معاملات روز بازار نيز به گروه ماشينآلات، خودروييها، بانكها، ساخت محصولات فلزي، محصولات شيميايي وسرمايهگذاريها اختصاص داشت. در عين حال روند ورود و بازي حقوقيها متناسب با ريزش شاخص بيشتر شده است.
بدينترتيب شركتهاي هلدينگ غدير، مپنا، فولاد مباركه، بانك صادرات، بانك ملت، توسعه معادن و فلزات، بانك تجارت، سرمايهگذاري گروه توسعه ملي، ايران خودرو و بانك پاسارگاد ازجمله نمادهايي بودند كه روند معاملات آنها شاخص را بهشدت تنزل داد.
در نتيجه گروه بانكيها، شركتهاي چندرشتهيي صنعتي، خودرو و ساخت قطعات، محصولات شيميايي، خدمات فني و مهندسي و فلزات اساسي، استخراج كانههاي فلزي و سرمايهگذاريها عمده نقش را درمنفي كردن شاخص كل ايفا كردند. ازسويديگر حجم و ارزش معاملات نيز در بازارهاي بورس و فرابورس پايين آمد بهطوريكه در بورس و فرابورس ۶۴۰ميليون و ۷۴۳هزار سهم به ارزش ۲۳۱ميليارد تومان در ۷۱هزار و ۸۴۵ نوبت معاملات دادوستد شد كه اين ارقام بيانگر كند شدن روند معاملات و بيميلي بازيگران بازار است.
